人不能指望通过与他人做同样的事情来获得与众不同的结果。然而，多数投资者仍然选择随波逐流，却怀抱着比他人更好的期待。实际上，人类的大脑天生就倾向于跟随群体，并在“众人皆是，我亦然”的思维中寻求安全感。这样的从众本能或许有助于我们的祖先在恶劣环境中生存，但对于希望实现超越市场的回报的投资者来说，这是非常危险的。
DALBAR的研究揭示了一个令人深思的事实：尽管投资于同一个股票市场，普通投资者在长达30年的时间里仅获得了7%的回报，而市场本身的回报率却达到了10%。这正是为何对我们而言，拥有有效的投资理念和一个可追溯、可衡量的流程至关重要。通过这样，我们能够帮助投资者跨越本能或认知偏见的障碍，在整个市场周期中取得出色表现。
若要追求更佳的回报，单凭卓越的洞察力是不够的。即便投资经理做出了正确的选择，其表现仍可能逊于预期。为何如此？原因有二：其一，受限制的投资策略；其二，对与主流观点不同的担忧。研究表明，那些密切追随热门市场的基金长期来看表现较差。正如“谁也不会因为购买IBM而被解雇”，如今，由少数股票组成的“安全选择”在投资者中被广泛持有，这句话应该改为：“谁也不会因为购买热门股票而被解雇”。
采取不同的立场只是第一步，下一步则是通过大胆出击，坚定地进行投资以斩获非凡成效。
当机会成熟时，我们会像沃伦·巴菲特亦或是霍华德·马克斯一样，在特定领域配置较高比例的资金（高达20%）来积极参与投资。在扎实的基础下，我们敢于与众不同，并坚定地相信我们的决策。我们专注于寻找那些具有坚实基本面、吸引人的估值和良好安全边际的投资机会，并且对它们的长期前景充满信心。我们相信，这样的投资组合将为投资者带来更优的回报，并且降低亏损的风险。
投资与经营企业不同。埃隆·马斯克和史蒂夫·乔布斯这样成功的企业家通过全力以赴、孤注一掷的方式取得了非凡成就。然而，伟大的投资者却以完全不同的方式积累财富，他们的成功之道在于精通控制损失的艺术。尤其在面对黑天鹅事件时，这一点变得尤为重要，这也正是沃伦·巴菲特将自己的净资产增长至1000亿美元的关键。他曾言：“第一条准则：永远不要亏钱。第二条准则：永远不要忘记第一条。”
只有傻瓜才觉得自己无所不知。面对市场的不确定性，我们采取积极有效的风险管理以应对潜在状况 。如此，我们的投资者得以在完整的市场周期内保持投资，来实现长期投资的成功。”
“他们在过去三年表现不错”可能是许多人投资某支基金的最常见理由之一。然而，一味地看重过去的胜者往往会因追逐过往业绩而面临“高位买入、低位抛售”的风险。乔尔·格林布拉特在《超越大盘的获利公式》一书中揭示了一些令人震惊的事实：
巴菲特也曾经历过表现低迷的时期（如1999年、2009年、2022年），但这依然无法改变他是本世纪最伟大的投资者之一的事实。
显然，一个基金的长期回报不仅仅取决于其近期的表现。人人都知道不要随大流来追逐业绩，但在情感上却很难做到。对此，我们的解决方案是：专注于投资经理的理念和方法论，未来的表现自会到来。
我们投资理念的核心是聚焦于那些具备高度可预测性的机会。可预测的结果并不意味着试图去预测利率、经济增长或衰退等因素。尽管对许多投资者来说，预测似乎是非常吸引人的，但现实是并没有人能够准确地预测未来。不同于预测未来，我们致力于为投资者提供具有高度可预测性的回报。如果我们无法合理理解一项投资的发展走向，无论其表面看上去多么“有吸引力”，我们都不会轻率地投资其中。
我们之所以能够取得可预测的回报，是因为尽管世事瞬息万变，但一些事物仍然不离其宗。在投资中，最危险的思维莫过于认为“这一次会有所不同”。正因如此，我们深入研究历史数据，倾注大量时间来洞察投资趋势随时间的变化。我们追求变化中的不变，充分认识到人类情绪对市场的影响，并抓住机会积极采取行动，这样的知识与经验使我们能够更好地做出决策并取得可预测的回报。
